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META股價大跌,讓比氣長的元宇宙路上雪上加霜

(编辑过)
METAE上週三(2/2)發表2021年Q4財報後,隔天(2/3)的股價大跌。讓人想到之前NETFLIX公布財報後股價幾近腰斬,兩者的用戶數都是它們商業模式裡很重要的一環,也雙雙都在公布財報後股價下跌,是否有問題相似之處呢

META於上週三(2/2)發表2021年Q4財報後,
隔天(2/3)的股價大跌26%,股價從323跌至237.76美元,市值直接蒸發2300億美元,讓人想到之前NETFLIX公布財報後股價幾近腰斬,
兩者的用戶數都是它們商業模式裡很重要的一環,也雙雙都在公布財報後股價下跌,是否有問題相似之處呢?

外界分析的幾個下跌原因:

・用戶數

先不看實際數字,想想這幾年來自己臉書的使用方式,一天開啟的時間很明顯的下滑, 並且使用的型態也從分享交流個人資訊慢慢變成只是看別人的資訊,臉書從過往的互動沉浸平台慢慢變成單純資訊接收平台,並且接收資訊這個行為越來越多已經是透過Instagram而非臉書了。

接著看2021年Q4的數字統計

日活躍用戶
預估:19.5億
實際:19.29億

月活躍用戶
預估:29.5億
實際:29.1億

臉書2021年Q4的用戶數量與Q3相比下滑約50萬日活躍用戶

嗯,數字也證明不活躍的不只自己而已。

・廣告表現失準影響廣告收入

硬體端的隱私權政策,讓用戶資料失準,

影響網路廣告成效,也大幅影響廣告預算投入,其中影響較深的屬APPLE實行用戶自行選擇是否讓臉書收集個人活動資料,雖然iPhone的用戶占比少Android,但廣告投放的成效上,iPhone的用戶比較願意付費,相對是含金量比較大的族群,光是APPLE調整隱私策略,META初步估算未來將會損失100億美元,而隱私政策這條路基本上實行後比較不可能中途收回,因此廣告收入的成長困境可以想見

・元宇宙的開發目前只看到錢在燒

META在去年針對元宇宙開發投下了100億美元,
但基礎建設階段,當然還沒辦法馬上看到營收成效,因此投入多少就等於燒了多少

如開頭所說,用戶數雖然是臉書很重要的一環,
但實際數字並沒有掉的非常厲害,實際Q4營收336.7億其實還高於預期的334億,NETFLIX公布的財報表現其實數字也還算漂亮,股價之所以那麼慘,讓我想到之前寫的文章(好學生仍舊被當掉,NETFLIX股價大跌怎麼突破?)所提到的,股價反應未來,接著從中長期的角度試著看看投資人擔心什麼。


上述3點現況延伸的中長期問題:

・被搶食的廣告預算

臉書的廣告營收下滑,但其他的廣告廠商們的廣告預算卻在成長,
比如GOOGLE,從成效型廣告來看,過往臉書可能幾乎快獨佔一塊大餅,
這幾年GOOGLE的YOUTUBE廣告,聯播網廣告的投放金額卻如同雪球般越滾越大,GOOGLE除了有臉書很難做到的關鍵字行銷廣告外,另一方面GOOGLE有自己的使用者資料收集方式,因此相對APPLE的政策對GOOGLE的成效影響並不那麼大,哪裡賺錢哪裡去,臉書失去的廣告預算,順理成章的流向其他平台。

・被搶食的使用者

雖然臉書以月活躍數29億人仍然穩坐龍頭,但TIKTOK緊緊的追在後面,2021年TIKTOK宣布已擁有10億的月活躍用戶,觀看TIKTOK這幾年的用戶數字,幾乎每年都是2億左右的成長,對TIKTOK來說,其實會使用臉書、IG的用戶,基本上都是TIKTOK的對象,實際調查發現,13-17歲的使用者使用TIKTOK的時間開始超過IG,用戶在各平台之間流動與遷移也許沒什麼,但最終心歸屬在哪裡不在意就不行了,追在後面的TIKTOK,感覺跑得沒什麼壓力,但跑在前面的META卻氣喘吁吁了。

・元宇宙轉虧為盈的時間及營收能力受到質疑

既然前有人擋後有追兵,受限這麼多因素,導致持續性的人財兩失,臉書當然希望跳脫一切,自己來造一個局搞一個世界,在這個世界裡面數不盡的廣告方法與版位可以賣,馬克祖克伯在談到對元宇宙的願景時也表示:「期望未來10年元宇宙裡可存有10億用戶,其中穿插數千億美元的商務」,這個用戶數跟金額可以想像,而且可能可以更多。

但從下跌的股價來看,投資人大概存在2個疑慮:

1.沒耐性等到十年。

2.即便蓋好,真的能穩當的創造營收?

就第2點來說,我目前的看法也仍然跟之前寫的【寫在進到元宇宙之前】這篇文章一樣:

目前的元素材料還是缺乏「必須性」的動機

我想META如果想靠元宇宙來重振投資人信心,可能需要盡快秀一下必須性這個肌肉給大家看,如果沒有必須性沒有人會想沉浸在裡面,自然難以開拓新的、穩定且成長的廣告營收。

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