《鏈上日誌》眾多公鏈誰活躍？使用 DeFi 數據懶人表就對了

隨著加密貨幣牛市歸來，鎖定在區塊鏈上的資金量從本輪低點 400 億美元，回升至 1000 億美元附近，這樣的成果也歸功於許多在熊市裡努力建設的新興專案，如以太坊的 Layer 2 Rollups、繼承 Meta 穩定幣專案的 Move 語言公鏈、以及基於 Cosmos SDK 的 Injective 和 Sei 等高性能網路，而這些如雨後春筍的公鏈專案，都將使本輪牛市的 DeFi 市場比以往更加地競爭。

為此，我整理了 3 類可同時比較多條公鏈 DeFi 指標的數據圖表，分別能反映公鏈的使用者規模、DeFi 活躍度和營收狀況，比較的專案包含總鎖倉量 (TVL) 前段班的智能合約網路 (扣除資料還不齊全的 Blast 和梅林)，外加 Sui network、NEAR protocol、Osmosis 和尊敬的 Cardano 等 12 項公鏈專案，讓我們能很方便地追蹤鏈上資金的流動趨勢 :

1. Daily Active Users 為每日的活躍使用者 (DAU) 數量，可藉此觀察各大公鏈的使用者規模變化。

2. Daily Transactions 和 DEX Trading Volumes 分別為每日的轉帳總次數，以及 AMM / CLMM 市場的每日成交量總和，可視為各大公鏈的 DeFi 活躍度指標。

3. Daily Fees 是每日的交易手續費總額，與公鏈專案的營收狀況有直接相關。

我習慣以 DEX Trading Volumes / Daily Active Addresses 和 Daily Transactions / Daily Active Addresses 這兩個比值作為 DeFi 使用者忠誠度的判斷基準，比值越大，代表該網路上的用戶越熱衷於參與 DeFi；而 Daily Fees / Daily Transactions 所計算出的平均轉帳費用，可用以判別鏈上的智能合約執行是否過於昂貴，間接反映出各別網路的使用者友善程度。

使用情境以撰稿當下 4 月 29 日的數據為例，假設我想從使用者基數較少的區塊鏈網路，篩選出其中具備 DeFi 活躍度、且交易費用低廉 (使用者友善) 的公鏈專案，可以從 Daily Active Users (圖1) 開始觀察，首先將 DAU 位在最後一梯次的 4 名公鏈調出，分別為 Avalanche、Cardano、Osmosis 和 Sui。

在進一步比對 DEX Trading Volumes (圖2) 後會發現，Cardano 和 Osmosis 仍排在最後一梯次， Avalanche 和 Sui 則排進了第二梯次，值得注意的是，Sui 甚至超越了 OP Mainnet 和 Polygon 這兩個活躍的 EVM 網路，位於第二梯次的首席，說明 Sui network 的使用者可能相當熱衷於參與 DeFi 活動。

最後我會再透過 Daily Fees (圖3) 和 Daily Transactions (圖4) 這兩個單日數據，來估算 Avalanche 和 Sui 的平均交易手續費 (gas fee)。Avalanche 的平均交易費為 40.8K / 242.7K ≒ 0.17 USD；而 Sui 的平均交易費則為 8.1K / 1.6M ≒ 0.0051 USD，可以看出 Sui 在智能合約的執行費用上也相當低廉，至此，我已藉由數據圖表的輔助，從眾多公鏈競爭者中篩選出符合自己觀察目標的專案。

以上僅為我自己找尋潛力公鏈並持續觀察的 SOP 之一，圖表的使用方式可依個人需求做出改動。這些資料的來源為 Artemis，是個好用的一站式數據網站，除了匯集大量的鏈上指標外，讓使用者能夠簡單地自訂義數據圖表是它主打的特色，非常鼓勵大家自行探索平台所提供的鏈上指標，並繪製屬於自己的觀察圖表。